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CEO Bilionário Alerta: O Superciclo do Bitcoin Acabou de Começar.

CEO Bilionário Alerta: O Superciclo do Bitcoin Acabou de Começar.

CEO Bilionário Alerta: O Superciclo do Bitcoin Acabou de Começar.
Com o Bitcoin atingindo um novo recorde acima de 122.000 dólares em 14 de julho, consolidando uma alta de mais de 16% no período de um mês, um proeminente gestor de fundos de cobertura sugere que o movimento está longe de terminar. Charles Edwards, CEO e fundador da Capriole Investments, um fundo focado em ativos digitais, argumenta que o mercado se encontra apenas “nos estágios iniciais” de um boom muito mais abrangente, impulsionado pela liquidez, que tem potencial para marcar o restante de 2025 e os anos seguintes.

Em sua mais recente circular aos investidores, Edwards afirma que “o dinheiro e a liquidez forneceram o cenário para os fluxos de capital, e as Empresas de Tesouraria de Bitcoin são o funil”. Ele afasta a ideia de que a recente valorização de 20.000 dólares foi um evento técnico isolado, apontando, em vez disso, para profundas tendências macroeconômicas que vêm se desenvolvendo há meses. “As maiores altas do Bitcoin ocorrem quando o mercado está majoritariamente vendido em dólar”, observa ele, citando um indicador proprietário da Capriole, o “USD Positioning”, que desde o início do verão tem estado “profundamente negativo”, sinalizando que investidores globais estão apostando contra a moeda americana e a favor de ativos escassos.

A tese de Edwards é reforçada por múltiplos indicadores macroeconômicos. Um deles é o mercado de crédito, onde os spreads dos títulos corporativos com classificação BBB vêm se contraindo desde a primavera, um sinal clássico de maior apetite por risco nos mercados tradicionais que, desde 2020, tem se correlacionado de forma precisa com as grandes altas do Bitcoin. Para o gestor, isso é “mais uma evidência de que o Bitcoin é um ativo tradfi”, ou seja, das finanças tradicionais. Outros sinais positivos incluem:

  • Crescimento Monetário: A oferta monetária global (M3) está se expandindo a um ritmo anualizado de 9%, uma taxa historicamente extrema que, segundo a Capriole, coincidiu no passado com retornos médios de aproximadamente 460% para o Bitcoin em 12 meses. Edwards adverte que, sendo um ativo de trilhões de dólares hoje, é improvável que o Bitcoin repita essa magnitude, “mas não seria surpreendente ver algo muito substancial a partir daqui”.
  • Precedência do Ouro: Uma análise histórica mostra que o Bitcoin tende a seguir as altas expressivas do ouro com uma defasagem de três a quatro meses. O avanço do metal precioso no início de 2025 ofereceu “forte suporte para a diminuição da demanda por dinheiro fiduciário e o favorecimento do dinheiro forte no mercado atual”, argumenta Edwards.

Os mercados de ações também emitem sinais favoráveis. A linha de avanço-declínio da Bolsa de Valores de Nova York atingiu novos máximos na semana passada, e o indicador “Equity Premium” da Capriole foi zerado no final de maio. Ambos os eventos são historicamente consistentes com períodos de expansão do apetite por risco que duram vários meses. Todos esses dados alimentam o principal índice da empresa, o Bitcoin Macro Index, que, mesmo após a recente alta vertical da criptomoeda, “permanece em território de forte crescimento positivo”, indicando que os fatores subjacentes – liquidez, sentimento de risco e atividade on-chain – “continuam intactos”.

No entanto, talvez a peça mais significativa da análise de Edwards resida em uma nova dinâmica de mercado: o surgimento das chamadas Empresas de Tesouraria de Bitcoin (TCs). Trata-se de veículos corporativos que captam capital fiduciário nos mercados de ações ou de dívida para, em seguida, investi-lo diretamente na compra de BTC à vista. Edwards as identifica como a “dinâmica de bolha primária deste ciclo”. No segundo trimestre, os aportes nessas empresas atingiram 15 bilhões de dólares, e a Capriole já contabiliza pelo menos 145 firmas adotando essa estratégia. Esse mecanismo cria um ciclo reflexivo, onde os ganhos não realizados com os Bitcoins em balanço inflam suas capitalizações de mercado, permitindo-lhes captar rodadas de financiamento ainda maiores. Edwards acredita que isso “provavelmente ajudará a adicionar mais de 1 trilhão de dólares à capitalização de mercado do Bitcoin no próximo ano”.

Ele contesta a visão de que isso represente uma centralização prejudicial. “Se o Bitcoin um dia se tornar a base monetária, ele precisa escalar para dezenas de trilhões para achatar a volatilidade. A única maneira de isso acontecer é através da aquisição em massa como a que estamos vendo hoje”, explica. Edwards enfatiza que sua análise foca em um horizonte de meses, reconhecendo que “quando o Bitcoin tem grandes altas, sempre há recuos fortes e superaquecimentos locais”. Ainda assim, com a liquidez dos bancos centrais abundante, o dólar sob pressão vendedora, o estresse de crédito baixo e um novo grupo de compradores corporativos entrando em cena, a conclusão da Capriole é clara: o fluxo de liquidez está jorrando, e o superciclo do Bitcoin que ele alimenta apenas começou. “Enquanto os primeiros a adotar hoje podem ser vistos como especuladores, isso será muito óbvio em retrospectiva. Após a onda das empresas de tesouraria, virá a onda dos tesouros governamentais (no próximo ciclo). Estamos simplesmente surfando a curva de adoção que exige que trilhões de dólares fluam para o Bitcoin”, conclui Edwards. No momento da publicação da notícia, o BTC era negociado a 122.438 dólares.

💡️ CEO Bilionário Alerta: O Superciclo do Bitcoin Acabou de Começar.
👤 Autor Beatriz Ferreira
📝 Bio do Autor Beatriz Ferreira é jornalista especializada em inovação e novas economias, que encontrou no Bitcoin, em 2018, o assunto perfeito para unir sua paixão por tecnologia e seu compromisso em tornar temas complicados acessíveis; no site, Beatriz escreve reportagens e análises que mostram como a revolução cripto impacta o cotidiano, explicando de forma direta o que está por trás de cada bloco, cada transação e cada promessa de liberdade financeira.
📅 Publicado em julho 14, 2025
🔄 Atualizado em julho 14, 2025
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